История начинается с того, что Шрек, живущий счастливой семейной жизнью с Фионой и тройняшками-огрятами, начинает ощущать ностальгию по прежним временам. Ежедневные обязанности отца семейства, смена подгузников и бесконечные вечеринки по случаю дня рождения лишили его того, что когда-то определяло его сущность – возможности пугать деревенских жителей и наслаждаться одиночеством в своем болоте. Разочарованный своим положением "веселого зеленого шута", Шрек соглашается на сделку с коварным Румпельштильцхеном, который предлагает ему один день прежней огрской жизни в обмен на любой день из его прошлого.

То, чего Шрек не знает – Румпельштильцхен забирает день его рождения, создавая альтернативную реальность, в которой Шрек никогда не существовал. Теперь наш герой оказывается в мире, где его не узнают, Фиона стала предводительницей подполья огров, а Румпельштильцхен правит королевством. У Шрека есть всего 24 часа, чтобы найти истинную любовь, восстановить привычный ход событий и вернуться к той самой семейной жизни, которую он когда-то считал скучной, но которая, как он теперь понимает, и есть его настоящее счастье.